PI첨단소재 폴더블폰 디스플레이 관련주

PI첨단소재는 PI(Polyimide) 필름의 제조를 주요 사업으로 하고 있습니다. PI 필름은 높은 강도와 열적 안정성을 가지고 있으며, 상용화된 플라스틱 필름 중 가장 뛰어난 물성을 갖고 있습니다. 특히 -269℃부터 400℃까지 온도 구간에서 사용이 가능한 내한, 내열성을 가장 큰 특징으로 하고 있습니다. 이러한 PI필름은 우주 항공분야에 적용하기 위해 개발되었으나, 적용범위가 확대되면서 다양한 분야에서 사용되고 있습니다.

 

PI필름의 주요 시장으로는 1)FPCB 용도, 2) 방열시트 용도, 3) 디스플레이 용도, 4) 첨단 산업 용도 등 다양한 전방산업에서 사용되고 있습니다. 

 

1) FPCB(연성회로기판)용도는 PI플름이 가장 많이 사용되는, 시장 규모가 가장 큰 시장입니다. 연성회로기판은 얇은 두께와 가벼운 무게를 갖고 있으며, 유연성이 좋고 집적도가 높아 모바일 기기의 고성능 집적화 트렌드에 부합하는 부품입니다. 

 

2) 방열시트 용도는 정식 명칭이 '인조 Graphite Sheet'입니다. 해당 제품은 PI필름을 고온에서 태워 흑연화 하는 방식으로 제조되는데, 제조과정 중 탄소성분만 남아 '인조 Graphite Sheet'를 구성하게 됩니다. 이러한 제품은 스마트폰을 비롯한 모바일 기기 및 기타 IT기기 등 발열 문제로 인해 열 관리가 필요한 부품에 부착됩니다. 

 

3) 디스플레이 용도는 CoF(Chip on Film)에 주로 사용되는데, CoF는 디스플레이의 PCB에서 발생하는 신호를 디스플레이 패널에 전달하는 구동회로입니다. 최근 폴더블폰의 성장과 함께 PI필름의 수요가 늘어나 높은 매출 성장이 기대되는 부분입니다. 

 

4) 첨단산업 용도는 PI필름이 최초 적용되기 시작했던 우주 항공을 포함하여 전기 절연용, 공정 부자재용 등 다양한 분야에 적용되는 것을 총칭하는 것입니다. 

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PI첨단소재는 미래 산업에 필수적인 소재로 수요가 계속 증가하고 있습니다. 이러한 흐름에 맞춰 생산량 증가를 위해 추가적인 증설을 진행하고 있습니다. 

보시는 거와 같이 1,430억 원을 투자하여 년간 1,200톤 규모의 생산라인을 추가 구축하고 있으며, 추후 시장점유율 증대 및 부가가치가 높은 제품을 많드는데 기여할 것입니다. 

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[클릭 e종목] "PI첨단소재, 1Q가 바닥"

현재 PI첨단소재는 원재료 가격 상승으로 2021년 4분기부터 부진한 모습을 보였습니다. 올해 2022년 1분기까지는 다소 부진한 모습을 이어갈 것으로 생각되나, 올해 하반기부터 신규로 증설된 라인이 가동될 예정으로 2분기부터는 실적을 개선하며 좋은 모습을 보일 것으로 기대하고 있습니다.

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 PI첨단소재 주가 분석

PI첨단소재의 현재 시가총액은 1조 5,329억 원을 기록하고 있으며, 주가는 52,200원을 기록 중입니다. 최근 큰 움직임 없이 횡보하고 있습니다. 

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PI첨단소재 재무 분석

PI첨단소재의 재무 현황입니다. 2021년 기준 3,043억 원의 매출액과 767억 원의 영업이익을 기록하였습니다. 그리고 2022년, 2023년 꾸준한 매출 성장과 함께 영업이익도 함께 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 2023년도에는 4천억 원이 넘는 영업이익과 1천억이 넘는 실적을 기대하고 있습니다. 

특히 뛰어난 기술력으로 영업이익률이 19%가 넘어가는 독보적인 모습을 보이고 있습니다. 

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PI첨단소재 수급 분석

PI첨단소재의 최근 한 달간 수급 현황입니다. 최근 한 달간 기관계에서 꾸준히 순매수 중입니다. 특히 연기금은 단 하루도 안 빠지고 꾸준하게 매수하고 있습니다. 외국인은 지속적인 매도로 아쉬운 모습을 보이고 있으나, 연기금이 든든하게 수급을 지탱해주고 있습니다. 

연기금의 꾸준한 매수로 2021년 12월 기준으로 7.34% 지분을 취득하였습니다. 

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PI첨단소재 총평

PI첨단소재를 종합적으로 살펴본 결과 우수한 기술력을 바탕으로 전방산업에 필수적인 소재를 공급하고 있습니다. 전방산업 또한 계속해서 성장하고 있는 분야입니다. 회사의 영업이익률이 20%에 육박한 것을 보면, 그만큼 기술력이 독보적인 것을 알 수 있습니다. 또 주가의 흐름도 양호하며, 충분히 신고가도 가능한 자리에 있습니다. 

수급 또한 연기금의 지속적인 매수로 안정적인 모습을 보이고 있으며, 대주주 지분공시까지 하여 7% 이상의 지분을 보유하고 있습니다. 

 

앞으로 커지는 폴더블 폰 디스플레이에 필수적인 소재이며, 첨단분야에서도 많이 사용되고 있는 소재입니다. 기업 내용 및 실적, 수급 모두 좋은 모습을 보이고 있습니다. 그리고 생산설비 및 연구개발에도 꾸준히 투자하여 앞으로도 좋은 모습을 보일 것으로 기대하고 있습니다.